Küresel piyasalarda yeni haftaya altın ya da petrol değil, sanayi metalleri damga vurdu. Bakır ve demir cevheri fiyatları Asya işlemlerinde yükselirken, piyasalarda “üretim cephesi yeniden hareketleniyor mu?” sorusu öne çıktı.
Londra Metal Borsası’nda 3 ay vadeli bakır kontratı yüzde 0,6 artışla 13.446,50 dolar seviyesine yükseldi. Çin’de Dalian Emtia Borsası’nda eylül vadeli demir cevheri kontratı ise yüzde 0,4 artışla ton başına 740 yuan seviyesini gördü.
Bakırda dolar etkisi
Bakır fiyatındaki yükselişte en önemli başlıklardan biri dolar tarafındaki zayıflama oldu. Doların değer kaybetmesi, dolar üzerinden fiyatlanan emtiaları diğer para birimleriyle işlem yapan yatırımcılar için daha cazip hale getiriyor.
Bu durum özellikle bakır gibi sanayi üretiminin nabzını tutan metallerde hızlı fiyat hareketlerine neden olabiliyor. Elektrikten inşaata, otomotivden teknolojiye kadar birçok alanda kullanılan bakır, küresel büyüme beklentilerinin de erken sinyal veren göstergelerinden biri olarak takip ediliyor.
ABD verisi piyasayı hareketlendirdi
ABD’de açıklanan haziran ayı tarım dışı istihdam verisinin zayıf gelmesi, piyasalarda Fed’in sıkı para politikasını yumuşatabileceği beklentisini güçlendirdi. Faiz baskısının azalabileceği düşüncesi, riskli varlıklarla birlikte emtia piyasasına da destek verdi.
Bu nedenle bakırdaki yükseliş yalnızca teknik bir fiyat hareketi olarak görülmüyor. Piyasa, aynı zamanda ABD ekonomisindeki yavaşlama sinyallerini ve Fed’in bundan sonraki adımlarını fiyatlamaya çalışıyor.
Demir cevherinde gözler Çin’de
Demir cevheri tarafında ise ana belirleyici yine Çin oldu. Çinli çelik üreticilerinin kısa vadeli hammadde talebi, demir cevheri fiyatlarını yukarı taşıdı.
Ancak burada tablo bakıra göre daha karmaşık. Çünkü Çin’de çelik arzının yüksek kalması ve üretici kâr marjlarının zayıflaması, demir cevherindeki yükselişi sınırlayan başlıklar arasında yer alıyor. Fabrikaların kârlılığı bozulursa, önümüzdeki dönemde hammadde alımlarında daha temkinli bir tablo oluşabilir.
Stoklar fiyatları destekliyor
Metal piyasasında yükselişi destekleyen bir diğer unsur da düşük stok seviyeleri oldu. Bakır tarafında azalan stoklar arz sıkışıklığı algısını güçlendirirken, fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturdu.
Demir cevherinde ise liman stoklarının yüksek seyretmesi piyasayı frenleyen bir unsur olarak öne çıkıyor. Bu nedenle demir cevherindeki artış, bakıra göre daha dikkatli okunuyor.
Sanayi için erken uyarı sinyali
Bakır ve demir cevherindeki hareket, yalnızca yatırımcıları değil, sanayi ve inşaat sektörünü de yakından ilgilendiriyor. Bu iki emtianın yükselmesi; kablo, makine, otomotiv, inşaat demiri, çelik üretimi ve altyapı maliyetleri üzerinde etkili olabiliyor.
Küresel fiyatlardaki artışın kalıcı hale gelmesi durumunda, üretim maliyetleri üzerinden birçok sektöre yansıması mümkün. Özellikle Çin’in çelik üretim politikası, Fed’in faiz adımları ve doların seyri önümüzdeki günlerde fiyatların yönünü belirleyecek.
Haftanın ilk mesajı: Metal piyasası sessiz değil
Yeni haftanın ilk işlemleri, metal piyasasında hareketliliğin yeniden arttığını gösterdi. Bakır tarafında düşük stok ve zayıf dolar desteği öne çıkarken, demir cevheri tarafında Çin talebi kısa vadeli yükselişi besledi.
Ancak piyasanın kalıcı bir yükseliş trendine girip girmeyeceği henüz net değil. Bakırda stoklar ve dolar, demir cevherinde ise Çinli çelik üreticilerinin talebi belirleyici olmaya devam edecek.
