Altın yatırımcıları 28 Eylül Pazartesi gününe sert düşüşle başladı. Küresel piyasalarda ons altının hızla değer kaybetmesi Türkiye’de gram, çeyrek ve diğer altın türlerinin fiyatlarını da aşağı çekti.

Ons altın gün içinde yüzde 3 civarında değer kaybederek 4 bin 154 dolar seviyelerine kadar geriledi. Böylece değerli metal yaklaşık yedi haftanın en düşük seviyesini gördü. Reuters da satış dalgasında yükselen petrol fiyatlarının ve buna bağlı olarak güçlenen faiz artırımı beklentilerinin etkili olduğuna dikkat çekti.

ABD tahvil faizleri altını vurdu

Altındaki düşüşün en önemli nedenlerinden biri ABD tahvil faizlerindeki hızlı yükseliş oldu.

ABD'nin 10 yıllık tahvil getirilerinin yüzde 5 seviyesinin üzerine çıkması, faiz getirisi bulunmayan altının yatırımcılar açısından cazibesini azalttı. Tahvil faizleri yükseldiğinde yatırımcıların bir bölümü altından çıkarak faiz getirisi sağlayan varlıklara yönelebiliyor.

Piyasalarda ABD 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 5,20 civarına kadar yükseldiği belirtilirken, 30 yıllık tahvil getirilerinde de yüzde 5,50'nin üzerindeki seviyeler görüldü.

Petrol fiyatlarındaki yükseliş Fed endişesini artırdı

Normal şartlarda enflasyonun yükselmesi altına destek verebiliyor. Ancak bu kez piyasadaki denklem farklı çalıştı.

Petrol fiyatlarının sert şekilde yükselmesi küresel enflasyonun yeniden hızlanabileceği endişesini artırdı. Brent petrolün varil fiyatının 100 doların üzerine çıkmasıyla birlikte yatırımcılar ABD Merkez Bankası'nın faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceğini, hatta yeniden faiz artırımına gidebileceğini fiyatlamaya başladı.

Fed'in daha sıkı para politikası uygulayabileceği beklentisi ise hem ABD dolarını hem tahvil getirilerini destekleyerek altının üzerinde baskı oluşturdu.

Dolar güçlenince altındaki satış hızlandı

Altının dünya genelinde dolar üzerinden fiyatlanması nedeniyle ABD para birimindeki güçlenme de fiyatları aşağı çekebiliyor.

Doların diğer para birimleri karşısında değer kazanması, dolar dışındaki para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından altını daha pahalı hale getiriyor. Bu durum talebi azaltırken ons altındaki satışların derinleşmesine neden olabiliyor.

Son günlerde Fed üyelerinden gelen daha sıkı para politikasına işaret eden mesajların da dolar ve tahvil faizlerini desteklediği görülüyor.

Gram altın da sert düştü

Ons altındaki yaklaşık yüzde 3'lük kayıp Türkiye piyasasına da doğrudan yansıdı.

Gram altın gün içerisinde 6 bin 500 TL seviyelerine kadar gerilerken, bazı işlemlerde 6 bin 530-6 bin 550 TL bandı görüldü. Sabah saatlerinde gram altında da yüzde 3'ü aşan kayıplar yaşandı.

Gram altının fiyatında iki temel değişken belirleyici oluyor: ons altın ve dolar/TL kuru. Kurun aynı ölçüde yükselmemesi nedeniyle ons altında yaşanan sert satış gram altında da belirgin biçimde hissedildi.

Altındaki düşüş devam eder mi?

Altının bundan sonraki yönü açısından gözler özellikle ABD tahvil faizleri, petrol fiyatları, dolar endeksi ve Fed'in faiz politikasına çevrildi.

Tahvil faizlerinde yükselişin devam etmesi ve Fed'den yeni faiz artırımına yönelik beklentilerin güçlenmesi durumunda altında satış baskısı sürebilir. Buna karşılık petrolün gerilemesi, tahvil getirilerinin düşmesi veya Fed'in daha yumuşak mesajlar vermesi altındaki kayıpların bir bölümünün geri alınmasını sağlayabilir.

Son haftalarda altın fiyatlarındaki hızlı iniş ve çıkışlar da bu hassasiyeti gösteriyor. Nitekim dolar ve tahvil faizlerinin gerilediği 17 Eylül'de ons altında yüzde 2'yi aşan yükseliş yaşanmıştı.

Altının sert düşmesinin 4 temel nedeni

ABD tahvil faizlerinin yükselmesi, doların güçlenmesi, petrol fiyatlarının enflasyon endişelerini artırması ve Fed'in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği beklentisi, 28 Eylül'deki sert altın satışının başlıca nedenleri olarak öne çıkıyor.

Piyasalarda volatilitenin yüksek olması nedeniyle yatırımcıların önümüzdeki günlerde Fed açıklamalarını, ABD ekonomik verilerini, petrol fiyatlarını ve tahvil piyasasındaki hareketleri yakından izlemesi bekleniyor.