Türkiye’nin en büyük sanayi kuruluşlarından biri olan Merinos Halı’nın uzun süredir konuşulan halka arz planında yeni ayrıntılar ortaya çıktı. Erdemoğlu Holding bünyesinde faaliyet gösteren şirket, 30 Haziran 2026 tarihli finansal tablolarıyla halka arza hazır hale geldi.

Buna karşın sürecin henüz resmi aşamasına geçilmiş değil. Halka arz çalışmalarında yer alan Prof. Dr. İbrahim Turhan, Sermaye Piyasası Kurulu’na henüz başvurunun yapılmadığını, uygun zamanda resmi sürecin başlatılacağını açıkladı.

Bu nedenle yatırımcıların özellikle dikkat etmesi gereken nokta şu: Merinos Halı halka arzı planlanıyor ancak şu anda kesinleşmiş talep toplama tarihi, halka arz fiyatı veya yatırımcı başına düşecek lot miktarı bulunmuyor.

Merinos Halı’nın yüzde 20-30’u halka açılabilir

Üzerinde çalışılan modele göre Merinos Halı’nın toplam sermayesinin yaklaşık yüzde 20 ila yüzde 30’unun Borsa İstanbul’da yatırımcılarla buluşturulması planlanıyor.

Halka arzın yapısı da klasik bir ortak satışı modelinden farklı olacak. Planlamaya göre arz edilecek payların en az yarısının sermaye artırımı yoluyla oluşturulması düşünülüyor. Böylece halka arzdan elde edilen kaynağın önemli bir bölümü doğrudan şirket bünyesine girecek.

Bunun yanında Erdemoğlu Holding’e ait mevcut payların bir bölümünün ortak satışı yoluyla halka arz edilmesi de plan dahilinde bulunuyor.

Merinos Halı’nın mevcut ortaklık yapısında şirketin yüzde 100’ü Erdemoğlu Holding A.Ş.’ye ait. Şirketin sermayesi resmi internet sitesindeki güncel ortaklık tablosunda 1,35 milyar TL olarak gösteriliyor.

Halka arzın üçte ikisi yabancı yatırımcıya gidebilir

Merinos halka arzının Türkiye’de son yıllarda gerçekleştirilen halka arzlardan ayrışabileceği en önemli alanlardan biri yabancı yatırımcı tahsisatı olacak.

Şirket yönetimi halka arz öncesinde Londra ve New York’ta uluslararası yatırımcılarla görüşmeler gerçekleştirdi. Henüz kesinleşmeyen plan kapsamında halka arz edilecek payların yaklaşık üçte ikisinin yabancı yatırımcılara ayrılması değerlendiriliyor.

Bu modelin hayata geçmesi halinde Merinos Halı, son yıllarda Borsa İstanbul’da yabancı kurumsal yatırımcı ağırlığı en yüksek halka arzlardan birine dönüşebilir.

Prof. Dr. İbrahim Turhan da şirketin uluslararası nitelikte bir halka arz üzerinde çalıştığını ve yabancı yatırımcı oranının yüksek tutulmasının amaçlandığını belirtti.

Merinos Halı’nın halka arz fiyatı belli oldu mu?

Hayır.

10 Ağustos 2026 itibarıyla Merinos Halı’nın SPK’ya resmi halka arz başvurusu henüz yapılmadığından pay başına satış fiyatı da açıklanmadı.

Aynı nedenle şirketin halka arz büyüklüğü, kesin halka açıklık oranı ve satışa sunulacak toplam lot sayısı konusunda da bağlayıcı bir rakam bulunmuyor.

Şirketin halka arz sürecinde görev alan Prof. Dr. İbrahim Turhan, SPK başvurusu öncesinde şirket için bir piyasa değeri telaffuz etmenin doğru olmayacağını belirterek yalnızca halka arzın büyüklük açısından son yılların önemli işlemlerinden biri olabileceğine işaret etti.

Merinos Halı talep toplama ne zaman?

Halka arz yatırımcılarının en fazla merak ettiği konulardan biri de talep toplama tarihleri.

Ancak 10 Ağustos 2026 itibarıyla Merinos Halı için kesinleşmiş bir talep toplama takvimi bulunmuyor.

Önce şirketin SPK’ya başvurması, ardından izahnamenin Sermaye Piyasası Kurulu tarafından incelenerek onaylanması gerekiyor. Halka arz fiyatı, toplam pay sayısı, yatırımcı gruplarına ayrılacak kesin tahsisatlar ve talep toplama günleri bu süreç sonrasında netleşecek.

Şirket yönetiminin hedefi ise işlemi 2026 yılı sona ermeden tamamlamak.

Halka arz gelirinde dikkat çeken SASA detayı

Merinos Halı halka arzının yalnızca şirketin kendi yatırımlarını finanse etmek amacıyla kullanılmayacağı belirtiliyor.

Planlanan yapıda halka arzdan sağlanacak kaynak iki ana alanda değerlendirilecek.

Bunlardan ilki Merinos’un yeni yatırımlarının finansmanı ve mevcut finansal yükümlülüklerinin dengelenmesi olacak.

İkinci başlık ise Erdemoğlu Grubu bünyesindeki şirketlerin sermaye yapısının güçlendirilmesi.

Şirket yönetiminin açıklamalarına göre halka arzdan sağlanacak kaynağın bir bölümünün, Erdemoğlu Holding’in Borsa İstanbul’daki önemli şirketlerinden SASA’nın sermaye tabanının güçlendirilmesi ve borç yükünün azaltılması için kullanılması planlanıyor.

270 milyon dolarlık yeni tesis geliyor

Merinos’un halka arz hikâyesinde yatırımcıların yakından izleyeceği en önemli projelerden biri Gaziantep’te kurulan polyester cipsi üretim tesisi olacak.

Şirketin verdiği bilgilere göre yatırımın büyüklüğü yaklaşık 270 milyon dolar.

Yıllık 330 bin ton üretim kapasitesi hedeflenen tesisin 1 Ekim 2026 tarihinde üretime başlaması planlanıyor.

Polyester cipsi, Merinos’un halı üretiminde kullandığı ipliğin temel hammaddelerinden biri. Yeni tesis sayesinde şirket, üretim zincirinin kritik bir hammaddesini de kendi bünyesinde üretmeye başlayacak.

Merinos yönetimi söz konusu yatırımın yıllık yaklaşık 400 milyon dolarlık ek ciro yaratma potansiyeline sahip olduğunu öngörüyor.

Bu hedefin gerçekleşmesi durumunda şirketin toplam cirosunun önümüzdeki dönemde 1 milyar dolar seviyesine yaklaşması bekleniyor.

2025 cirosu 472 milyon dolar

Merinos Halı Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Erdemoğlu’nun paylaştığı verilere göre şirket 2025 yılını yaklaşık 472 milyon dolar ciroyla kapattı.

2026 yılının ilk yedi ayında ise ciro 270 milyon dolar seviyesinde gerçekleşti.

Bu tutarın 245 milyon dolarlık bölümünün ihracattan gelmesi, şirketin gelir yapısındaki ihracat ağırlığını ortaya koydu.

Merinos yönetimi 2026 yılının tamamında cironun 500 milyon dolar sınırını aşabileceğini öngörüyor.

Cironun yüzde 92’si ihracattan geliyor

Merinos’un halka arzda özellikle yabancı yatırımcıları hedeflemesinin arkasındaki en önemli unsurlardan biri de şirketin küresel satış ağı.

Şirket yönetiminin açıkladığı verilere göre Merinos’un cirosunun yaklaşık yüzde 92’si ihracattan elde ediliyor.

100’ü aşkın ülkeye satış yapan şirketin yıllık halı üretim kapasitesi ise yaklaşık 80 milyon metrekare seviyesinde bulunuyor.

Merinos’un resmi internet sitesinde de şirket dünyanın en büyük dokuma halı üreticisi olarak tanımlanıyor ve yaklaşık 100 ülkeye ihracat gerçekleştirildiği belirtiliyor. Şirket, İstanbul Sanayi Odası’nın 2025 yılı Türkiye’nin 500 Büyük Sanayi Kuruluşu listesinde 141’inci sırada bulunuyor.

Gaziantep’ten dünyaya uzanan dev üretim ağı

Merinos’un ana üretim merkezi Gaziantep’te bulunuyor.

Şirket yönetiminin verdiği bilgilere göre Gaziantep’te 700 bin metrekareyi aşan kapalı üretim alanı bulunurken, Çerkezköy’de yaklaşık 150 bin metrekare, Adıyaman Besni’de ise yaklaşık 100 bin metrekarelik üretim alanı yer alıyor.

Şirket yalnızca halı dokumakla kalmıyor. Üretimde kullanılan iplik, boya ve birçok ara girdinin üretimini de bünyesinde gerçekleştiriyor.

Polyester cipsi tesisinin tamamlanmasıyla bu dikey entegrasyonun bir adım daha ileri taşınması hedefleniyor.

Yapay zeka da üretime giriyor

Merinos’un büyüme planlarında yalnızca yeni fabrikalar değil teknoloji yatırımları da bulunuyor.

Şirket, Berlin Teknik Üniversitesi bünyesindeki ZEKI Merkezi ile stratejik iş birliği başlattı. İş birliği kapsamında yapay zekanın ürün tasarımından üretim süreçlerine kadar farklı alanlarda kullanılması hedefleniyor.

Şirket yönetimi özellikle ürün tasarımı, verimlilik ve üretim optimizasyonunda yapay zekadan yararlanmayı planlıyor.

Daha önce 2025 için planlanmıştı

Merinos Halı’nın halka arzı yeni bir proje değil.

Erdemoğlu Holding Yönetim Kurulu Başkanı İbrahim Erdemoğlu, 2024 yılı sonunda yaptığı açıklamada Merinos’un yüzde 25’ini halka açmayı ve işlemi 2025 yılının mayıs ayında gerçekleştirmeyi hedeflediklerini duyurmuştu.

Ancak planlanan takvim gerçekleşmedi.

2026 yılında hazırlıklar yeniden hızlandırıldı ve Dinarsu’nun Merinos bünyesinde birleştirilmesi de halka arz öncesi şirket yapısının sadeleştirilmesine yönelik adımlardan biri oldu.

Yatırımcılar şimdi neyi bekleyecek?

Merinos Halı’nın halka arzında bundan sonraki en kritik aşama SPK’ya yapılacak resmi başvuru olacak.

Başvurunun ardından yayımlanacak taslak ve daha sonra onaylı izahnameyle birlikte şirketin detaylı finansal tabloları, halka arz büyüklüğü, değerleme yöntemi, pay başına halka arz fiyatı, ortak satışı-sermaye artırımı dağılımı ve fon kullanım raporu yatırımcıların önüne gelecek.